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方凤华，男，汉族，1973年7月生，四川越西人，省委党校在职研究生学历。1997年7月参加工作，1996年12月加入中国共产党。

近期，深交所官网败露，长春卓谊()有限公司(以下简称“卓谊生物”)主板IPO取得受理。

这次冲击主板上市，卓谊生物拟募资10亿元，其中9亿元拟插足主交易务，包括公司疫苗款式(东谈主用狂犬病疫苗智能化分娩车间)、疫苗研发款式，分辨拟插足募资8亿元、1亿元，另外1亿元拟补充流动资金。

营收增长净利走低

招股书败露，卓谊生物是一家从事疫苗居品研发、分娩及销售的高新本领企业，公司当今中枢居品为冻干东谈主用狂犬病疫苗(Vero细胞)，该居品当今亦然公司的主要收入和毛利开首。

据卓谊生物先容，冻干东谈主用狂犬病疫苗(Vero细胞)系公司自主研发，具有不添加抗生素及防腐剂、过敏反应发生率低等优点，该居品自上市以来取得了各级疾控中心和接种者的认同，当今已进入寰宇大部分省、自治区及直辖市的疫苗采购目次，是国内狂犬病疫苗的主要供应商之一。不外，公司主要的收入和毛利都开首于冻干东谈主用狂犬病疫苗(Vero细胞)，居品较为单一。

数据败露，2020—2022年(以下简称论说期)，卓谊生物收尾交易收入分辨约为3.06亿元、4.16亿元、5.3亿元；对应收尾包摄净利润分辨约为1.16亿元、1.05亿元、8773.63万元；对应收尾扣非后包摄净利润分辨约为1.16亿元、1.05亿元、8701.1万元。

不丢丑出，卓谊生物频年来交易收入同比增长，不外包摄净利润、扣非包摄净利润均出现同比下滑的情况。

关于公司频年来净利走低的情况，卓谊生物在招股书中示意，公司为扩大市集份额、自如客户关连加强与履行处事商的合营，导致销售用度增长。此外，公司加强狂犬病疫苗以偏激他新址品的研发插足导致研发用度增长；为实时反馈客户需求，幸免供货不足时影响客户关连，讨论前期市集情况，公司2021年度遴选了相对积极的排产方向，由于前期公司居品的有用期相对较短，使得2022年底公司较多居品逾越失效日历或距离失效日历不足六个月，进而畴昔度钞票减值亏蚀显耀加多。

卓谊生物请示风险称，若改日公司无法合理作念好居品销售、研发以及分娩的计议计议及有盘算推算，使得销售用度、研发用度等计议用度以及各项减值亏蚀超出合理规模，可能会进一步影响公司利润水平，公司可能靠近功绩持续下滑的风险。

产能诳骗率较着下滑

卓谊生物募资最主要的用途也曾为了扩大产能，公司拟向东谈主用狂犬疫苗智能化分娩车间款式插足8亿元资金，占一皆募资比例达80%。

值得难得的是，论说期内卓谊生物产能诳骗率出现较着下滑。

数据败露，论说期内，卓谊生物一皆主交易务收入都来自冻干东谈主用狂犬病疫苗(Vero细胞)的销售，其中仅少许部分为半制品的销售。时间，冻干东谈主用狂犬病疫苗(Vero细胞)制品的销售占比分辨达到99.92%、98.85%和99.01%。

论说期各期，冻干东谈主用狂犬病疫苗(Vero细胞)的产量分辨为624.4万支、1073.76万支、957.47万支，产能诳骗率分辨为99.9%、71.58%、63.83%；销量分辨为466.82万支、583.5万支、741.99万支，产销率分辨为74.76%、54.34%、77.5%。

不丢丑出，卓谊生物频年来的产能诳骗率出现较着走低，两年下滑了36个百分点。

关于2022年的产能诳骗率、产销率情况，卓谊生物示意，公司讨论库存情况与市集环境，适合调低了产量，本期产能诳骗率较2021年的71.58%有所下落，产销率较2021年的54.34%较着晋升。

销售用度逐年攀升

值得难得的是，论说期内，卓谊生物举座时间用度率分辨达到34.79%、55.31%和61.56%，其增长绝大部分是销售履行用度的加多，研发用度率相对较为踏实。

论说期内，卓谊生物销售用度分辨为5260.41万元、14120.76万元以及22004.72万元，占交易收入的比例分辨为17.17%、33.97%以及41.53%，销售用度金额较高且论说期内合手续增长。

公司销售用度以市集履行费为主，论说期内，公司市集履行费分辨为3004.57万元、11609.27万元以及19951.40万元，占当期销售用度的比例分辨为57.12%、82.21%以及90.67%，占相比高。卓谊生物的市集履行费出现猛增，两年时期增了5.6倍。

若履行处事商市集履行遵循不达预期或市集竞争形式进一步发生紧要不利变化，公司市集履行费插足可能合手续加多，进而对公司功绩形成不利影响。